Équipementiers sanctionnés, Stellantis au plus bas avant ses comptes

À LA UNE · ÉQUIPEMENTIERS

Valeo déçoit, la Bourse sanctionne

Le 22 octobre au soir, Valeo a publié un chiffre d'affaires de 4 881 M€ pour le troisième trimestre, en baisse de 2,3 % et de 2,6 % à périmètre et changes constants. Les ventes aux constructeurs reculent de 3,8 % en organique quand la production mondiale ne baisse que de 1,6 % selon S&P Global Mobility : l'équipementier fait 2,2 points de moins que le marché.

Le pôle POWER (motorisations, 2 396 M€) recule de 7,8 %, l'Europe de 7,1 % et la Chine de 12,9 %. Seule la division BRAIN, celle des aides à la conduite, progresse (+8,3 %). Les objectifs 2026 sont confirmés : 20 à 21 Md€ de ventes, une marge opérationnelle de 4,7 % à 5,3 % et plus de 400 M€ de flux de trésorerie. « Notre niveau d'activité au troisième trimestre s'inscrit dans la lignée de nos objectifs pour l'année », assure Christophe Périllat, directeur général.

Le marché n'a pas suivi : l'action a perdu 11,54 % le 23 octobre, à 11,38 €, et 18,4 % sur la semaine. Jefferies y voit un ton plus prudent sur le second semestre.

Graphique : Valeo : ventes du T3 2026 par division, variation publiée. À consulter page 1 de l’édition PDF .

Source : Valeo, 22 octobre 2026.

Sources : Valeo (GlobeNewswire) · Upside24 · Option Finance (AOF)

MATIÈRES PREMIÈRES · MARCHÉS

Le Brent à 115 dollars, les marchés reculent

Les attaques houthies contre des infrastructures saoudiennes et le risque d'escalade entre Washington et Téhéran ont porté le Brent à 115 dollars le 23 octobre, au plus haut depuis début mai. Le CAC 40 a cédé 2,19 % sur la semaine. L'indice Stoxx Europe 600 Automobiles et équipementiers a clôturé vendredi à 415,47 points, après −1,56 % sur la seule séance du 23.

Sources : Connaissance des Énergies (AFP) · Option Finance (AOF) · Zonebourse

ÉQUIPEMENTIERS · MICHELIN ET OPMOBILITY

Michelin et OPmobility : croissance modeste, volumes sous surveillance

Michelin a réalisé 6,5 Md€ de ventes au troisième trimestre, en hausse de 2,2 % à changes constants. Le consensus attendait 6,55 Md€. Surtout, les volumes reculent de 0,6 % alors que les analystes tablaient sur +0,6 % ; selon Citi, la première monte explique l'essentiel de l'écart. Le groupe confirme ses objectifs : un résultat opérationnel en hausse et plus de 1,6 Md€ de flux de trésorerie libre. La directrice financière, Bénédicte de Bonnechose, juge 2027 « très incertaine, à la fois géopolitiquement et économiquement ». L'action a perdu 7,1 % sur la semaine.

OPmobility affiche 2 437 M€ de chiffre d'affaires consolidé au troisième trimestre (+3,2 %), porté par l'Europe (+8,6 %). La Chine recule de 22,3 % et l'Amérique du Nord de 4,8 %. L'objectif de marge opérationnelle de 430 à 450 M€ est confirmé.

Sources : Journal de l'Automobile · BFM Bourse · Journal de l'Automobile

EUROPE · SEPTEMBRE

L'électrique à 22,7 % dans l'UE, BYD double en septembre

Selon l'ACEA, 971 048 voitures neuves ont été immatriculées dans l'UE en septembre, soit +9,3 %. Sur neuf mois, le marché progresse de 5,7 % à 8 517 059 unités. L'électrique à batterie atteint 22,7 % de part de marché, contre 16,1 % un an plus tôt ; l'hybride reste en tête avec 36,3 %, l'essence tombe à 21,2 %. En France, les immatriculations électriques progressent de 79,1 % sur neuf mois.

Côté constructeurs (UE, AELE et Royaume-Uni), Stellantis gagne 4,5 % en septembre mais sa part recule à 12,7 % ; Renault Group cède 0,7 % et Volkswagen 2,9 %. Tesla (+72,5 %) et BYD (+98,7 %) continuent de grignoter le marché : BYD pèse désormais 3,7 % des ventes du mois.

Graphique : Immatriculations de septembre 2026 par groupe, sur un an (UE + AELE + Royaume-Uni). À consulter page 2 de l’édition PDF .

Source : ACEA, 22 octobre 2026. En orange : groupes français.

Sources : ACEA · ACEA (communiqué PDF)

ÉTATS-UNIS · RÉSULTATS

GM rachète ses actions, Tesla voit sa marge fondre

General Motors a dégagé au troisième trimestre 50,0 Md$ de chiffre d'affaires (+2,9 %) et un résultat opérationnel ajusté de 4,1 Md$ (+21,6 %, marge de 8,2 %). Le groupe relève sa prévision de flux de trésorerie automobile à 11,5 à 12,5 Md$ et lance un nouveau programme de rachat d'actions de 20 Md$, après avoir bouclé le précédent de 6 Md$.

Tesla affiche un chiffre d'affaires stable à 28,05 Md$, mais sa marge opérationnelle tombe à 2,6 %, contre 5,8 % un an plus tôt, et son flux de trésorerie libre à 1,53 Md$, contre 3,99 Md$. Le groupe indique avoir lancé ses premiers trajets en Cybercab le 3 septembre à Austin.

Sources : General Motors (SEC) · Tesla (SEC) · Electrek · Drive Tesla Canada

BOURSE · LA SEMAINE DES VALEURS AUTO

Graphique : Variation sur la semaine, du 16 au 23 octobre 2026 (clôtures). À consulter page 2 de l’édition PDF .

Sources : ABC Bourse (cours de clôture), Option Finance (CAC 40). Calculs Zéro à Cent.

Sources : ABC Bourse (Stellantis) · ABC Bourse (Renault) · ABC Bourse (Valeo) · ABC Bourse (Michelin) · ABC Bourse (OPmobility) · Option Finance (AOF)

Graphique : Stoxx Europe 600 Automobiles et équipementiers, clôtures en points. À consulter page 2 de l’édition PDF .

Source : Zonebourse. Clôture du 16 octobre non disponible.

Sources : Zonebourse

FINANCE · STELLANTIS

Stellantis au plus bas avant ses comptes du 28 octobre

À cinq jours de ses résultats du troisième trimestre, Stellantis a terminé la semaine à 3,55 € à Paris, en baisse de 10,8 % depuis le 16 octobre. À New York, le titre est tombé à 3,95 dollars le 23 octobre, sous son plus bas annuel de 4,15 dollars.

La journée du 23 a été difficile pour tout le secteur, entre l'effondrement de Volvo Cars et le pétrole au plus haut depuis mai. Au Canada, les adhérents du syndicat Unifor ont voté l'autorisation d'une grève dans les usines du groupe. Mercredi, les investisseurs regarderont d'abord le flux de trésorerie industriel et la marge en Amérique du Nord.

Sources : ABC Bourse (Stellantis) · 24/7 Wall St. · CBT News

BRUXELLES · CO2

2035 : les eurodéputés descendent à 87,5 %

Les commissions Transports (27 voix pour, 18 contre) et Industrie (49 pour, 27 contre) du Parlement européen ont adopté le 22 octobre un compromis sur les normes de CO2 des voitures neuves. L'objectif 2035 passe à 95 % de baisse par rapport à 2021, dont 7,5 points compensables par l'usage d'acier vert européen : 87,5 % au minimum à l'échappement, contre 90 % dans la proposition de la Commission.

Les voitures roulant aux carburants renouvelables entrent dans la définition des véhicules à zéro émission, et les petites électriques abordables obtiennent des « super-crédits ». Pour les utilitaires, la cible 2035 tombe à 80 %. La commission Environnement doit se prononcer début novembre, avant un vote en plénière attendu en décembre.

Sources : Agence Europe · Electrive

INDUSTRIE · SUÈDE

Volvo Cars plonge et supprime 2 500 postes

Volvo Cars a annoncé le 23 octobre une perte opérationnelle ajustée de 3,7 Md de couronnes au troisième trimestre, contre un bénéfice de 5,8 Md un an plus tôt. Son chiffre d'affaires en Chine a presque été divisé par deux. Le groupe, contrôlé par Geely, supprime 2 500 postes, dont 2 000 en Suède, et vise 5 Md de couronnes d'économies d'ici fin 2027.

« The third quarter of 2026 was very disappointing » (« le troisième trimestre a été très décevant »), reconnaît le directeur général Håkan Samuelsson. L'action a perdu environ 25 % dans la journée, à un plus bas historique.

Sources : Reuters (via Investing.com) · Boursorama (AFP) · Motorsactu

EMPLOI · ALLEMAGNE

BMW boucle en avance son plan de départs

BMW a cessé le 20 octobre d'accepter les candidatures à son programme de départs volontaires, l'objectif étant atteint. Selon Handelsblatt, le plan porte sur environ 8 000 postes indirects d'ici fin 2027, dont plus de la moitié en Allemagne, et le groupe aurait provisionné environ 1 Md€. BMW n'a pas confirmé ces montants.

Sources : BMWBlog

FRANCE · CONDUITE AUTONOME

Robotaxis : Paris fixe 2028, Stellantis en première ligne

Aux Assises du véhicule autonome, le 23 octobre, le ministère des Transports a présenté sa feuille de route : une nouvelle doctrine d'homologation début 2027, puis des navettes sans conducteur en Île-de-France en 2028. Bolt et Stellantis préparent avec la Métropole du Grand Paris un service de robotaxis dès 2028, sur une trentaine de communes d'ici 2030. Stellantis fournit des plateformes de niveau 4 avec Wayve et NVIDIA.

Sources : Automobile Propre